La agencia internacional S&P Global Ratings elevó la calificación crediticia de ocho grandes empresas que operan en la Argentina, llevándolas de una nota de B- a B. El movimiento corporativo se produjo apenas unos días después de que la calificadora también incrementara la nota de la deuda soberana del país de CCC+ a B-, una decisión fundamentada en el nuevo panorama económico que experimenta el país.

La medida beneficia de forma directa el acceso al financiamiento internacional de firmas de primera línea entre las que se encuentran YPF, YPF Luz, Pampa Energía, Transportadora de Gas del Sur, la Empresa Distribuidora de Electricidad de Mendoza (Edemsa), Genneia, Aeropuertos Argentina 2000 y Telecom Argentina. 

A partir de este cambio de estatus, las corporaciones alcanzadas ganaron un mejor posicionamiento para negociar menores tasas de interés en los mercados de capitales extranjeros.

La calificadora de riesgo justificó su decisión en el programa de austeridad fiscal implementado por el Gobierno nacional, el cual redujo las vulnerabilidades económicas y propició una mejora gradual en la liquidez externa. Según los analistas técnicos de la entidad, este escenario incrementó la disposición de los prestamistas oficiales y de los mercados de capitales para otorgar financiamiento voluntario, una variable clave de cara a los vencimientos de deuda comercial en moneda extranjera proyectados para 2026 y 2027.

Tras conocerse la noticia, el presidente de la petrolera estatal YPF, Horacio Marín, celebró públicamente la mejora en las calificaciones que permitirá optimizar las condiciones de financiamiento para la compañía y también permite apuntalar los proyectos de gran envergadura en Vaca Muerta, cuyo desarrollo requiere de millonarias inversiones que ahora podrán respaldarse con costos financieros más bajos.

Las razones de la calificación de S&P

Desde el punto de vista técnico, S&P Global Ratings detalló que las ocho firmas evaluadas poseen perfiles crediticios individuales sólidos y superaron con éxito las pruebas de estrés institucional. La agencia ubicó a estas entidades un nivel por encima de la nota en moneda extranjera de la República Argentina, lo que refleja que las empresas analizadas poseen flujos de caja y liquidez suficientes para resistir condiciones macroeconómicas extremas asociadas a un eventual incumplimiento soberano.

Finalmente, la calificadora estableció una perspectiva "estable" para todas las compañías, en sintonía con la proyección asignada a la deuda del Estado argentino. 

Pese al optimismo del mediano plazo, los analistas advirtieron que la capacidad a largo plazo de las firmas para cumplir con sus obligaciones en dólares seguirá vinculada a la estabilidad cambiaria y al acceso efectivo al mercado de divisas, ya que la mayor parte de sus ingresos operativos se genera en pesos.