La continuidad de la desinflación plantea un interrogante tras el cierre de julio: para las consultoras que publican sus mediciones inflacionarias con frecuencia semanal o mensual, el IPC Nacional marcará un incremento en torno al 2% cuando el Indec publique el dato oficial el jueves 13 de agosto. En el mes traccionaron al alza las tarifas de la electricidad, de nuevo; recreación y cultura, por las vacaciones de invierno; y los artículos de tocador. Colaboró a la baja, en cambio, la indumentaria, por la liquidación de invierno.

La continuidad de la desinflación es una de las mayores expectativas del Gobierno de cara a las elecciones del 2027. Con la actividad virtualmente paralizada al nivel urbano y con el salario real de los trabajores registrados en mayo (último dato disponible) un 8,7% por debajo de los niveles de noviembre del 2023, la chance de mostrar una efectiva rendición de la inercia inflacionaria es el mayor activo potencial de cara a las urnas.

Aunque el vocero presidencial, Adrián Ravier, reiteró hacia fines de julio que la chance de un IPC Nacional empezando con cero en agosto estaba más cerca gracias a la desaceleración de los costos empresarios que reflejó la inflación mayorista de junio, la dinámica nominal sigue bastante por encima de ese nivel, aunque en abril los precios al consumidor empezaron a desacelerar, pasando del 3,4% en marzo, al 2,6% en abril, al 2,1% en mayo y al 1,9% en junio. Para las consultoras hay dudas de que julio haya seguido desinflando.

Así, para el último REM la suba proyectada para julio apuntó a un 2%. En ese sentido, desde Eco Go, ya con el mes cerrado, afirmaron que, "con todas las categorías relevadas la inflación general se proyecta en torno al 2,1% mensual". Por su parte, Analytica proyectó un "2% de incremento mensual para el nivel general de precios". Desde C&T estimaron un 1,9, mientras que Equilibra observó un 1,8%. La desinflación del mes, por ahora, está discutida.

Desde C&T detallaron: "Como suele suceder en los meses de julio, los componentes vinculados al turismo se aceleraron por la influencia de las vacaciones de invierno, a lo que se sumó el mundial de futbol, que impactó en los pasajes de avión especialmente. Esto explicó la dinámica del componente estacional. Vivienda tuvo un comportamiento similar al de junio. En sus componentes, se moderaron el gas, el agua y las expensas pero la electricidad se mostró más dinámica. En bienes y servicios varios se destacaron los artículos de tocador y el efecto del aumento de cigarrillos de junio".

Y agregaron: "En salud, tanto medicamentos como prepagas subieron más lentamente; en estas últimas influyó la menor inflación de meses recientes. Alimentos y bebidas subió menos que el promedio y que el mes pasado: 1,6%. La baja de las frutas colaboró en el resultado. El resto de los rubros se movió en torno al 1,4%, con un comportamiento similar al de junio. La excepción fue indumentaria, que bajó por el comienzo de las liquidaciones".

Hubo coincidencia general en los números de Equilibra. Recreación y cultura, donde se cuentan los servicios turísticos, lideró los incrementos del mes y trepó un 3,3% mensual; Bienes y servicios varios, que incluye los productos de tocador y el cuidado personal, subió 2,8%; Comunicación incrementó 2,6%; y Vivienda, en donde se cuentan los servicios energéticos y el agua, un 1,9%. En cambio, Prendas de vestir y calzado tuvo un ritmo deflacionario, con una baja del 1,1%.