Después de una semana agitada para el dólar blue, que llegó a su pico para la compra y la venta en lo que va del año, el Banco Central tomó una medida clave este viernes para intentar controlar la situación: subió el porcentaje de encajes que deben cumplir los bancos.

Pero ¿qué significa eso? ¿Qué es el famoso “encaje” y cómo impacta en la economía? El encaje bancario es la parte del dinero que los bancos están obligados a dejar “guardada” en el Banco Central y que no pueden usar para dar préstamos ni invertir.

Por ejemplo: si depositás $100.000 en tu cuenta, el banco no puede usar todo ese dinero para prestarlo a otra persona. Una parte debe dejarla inmovilizada como “respaldo” ante el BCRA. A eso se lo llama encaje.

Este mecanismo permite regular la cantidad de pesos que circulan en la economía. Si el Banco Central sube el encaje, los bancos tienen menos plata para mover; si lo baja, hay más pesos disponibles.

¿Qué cambió desde el 1 de agosto?

El Banco Central aumentó los encajes obligatorios del 30 % al 40 % para muchos tipos de depósitos, incluyendo: cuentas a la vista, plazos fijos con cancelación anticipada, fondos comunes de inversión tipo money market y cauciones bursátiles.

Además, las cuentas corrientes pasaron de tener un encaje del 36 % al 40 %, y se redujo la posibilidad de cubrir ese encaje con bonos (antes era del 9 %, ahora es del 5 %).

¿Por qué se tomó esta medida? La idea es sacar pesos de circulación, o sea, enfriar la economía para que haya menos demanda de dólares.

En teoría, si hay menos pesos dando vueltas, hay menos presión para comprar dólares en el mercado informal. Así, el Banco Central busca frenar la suba del dólar blue, que en Mendoza también tuvo una semana movida.

¿Afecta a los ahorristas o al ciudadano común? Directamente, no cambia nada para quien tiene una caja de ahorro o hace un plazo fijo. Tu dinero sigue disponible como siempre.

Cuál es el riesgo

El crédito: con menos liquidez, los bancos podrían ofrecer menos préstamos o subir las tasas.

La rentabilidad de los bancos: al inmovilizar más fondos, tienen menos margen para operar.

La presión al dólar: si funciona, podría calmar la cotización en el mercado paralelo.

¿Funciona este tipo de medida? Depende del contexto. En general, subir los encajes es una herramienta de corto plazo para frenar corridas o tensiones cambiarias, como la de esta semana.

Pero si no se acompaña con otras decisiones (como control del gasto público, acuerdos de precios o señales políticas claras), el efecto puede durar poco.